金属外壳全面来袭,台群机械保证CNC供应

　　金属产能吃紧需求塞爆 行业酝酿全面涨价

　　台群机械战略调整中国市场份额，确保正常供货，保障机加工行业抢占先机!

　　由于苹果iPhone6与新iPad旺季出货启动在即，加上三星、小米等新厂商开始大量采用金属外壳，金属外壳产能出现严重供不应求。台系的金属机壳厂商已经针对非苹果客户涨价，涨价幅度根据客户出货量以及产品设计方案不等。

　　根据三星供应链的消息，三星大规模使用金属方案。除了媒体已经传出谍照的galaxy alpha以及galaxy note4 确定使用金属外框外，最新的信息显示Galaxy s6亦将采用金属机壳，而且不仅仅是金属外框，而是全金属一体成型得设计，该设计对于CNC机台的消耗将大大增加。

钻孔攻牙机T-500

　　因应行业的供给缺口，台湾的主要的金属机壳厂如可成、鎧胜、富士康，日前决定对于非苹果客户，尤其是小量、急单客户涨价，幅度在20-30%不等。部分未涨价的厂商则采用挑选高毛利订单出货，以确保本身的获利能力与持续投资实力。可成刚刚发布的2季度财报显示，即使尚未进入行业真正的旺季，2季度毛利率高达到49.2%，创下近3年来最高。对于下半年的收入及毛利率展望更加乐观。可成股价自去年下半年以来，已经翻倍。

　　中国电子行业(300115)调研纪要：

　　一、金属机壳趋势，2014年，市场新款移动设备机型金属机壳渗透率明显提升。

　　1)手机方面，除了iPhone一贯采用金属机壳以外(高端款可能搭载钛合金机壳)，其他热销机型如HTC new One、小米M3、华为P6、联想K900 等主要厂商的2013 年主打机型均采用金属机壳;

　　2)超极本，各厂商推出的超极本也几乎清一色采用金属外壳，联想的娱乐Y 系列，Dell 和HP 也将推出更多采用金属机壳的笔记本;

　　3)平板电脑市场，iPAD 占据过半江山，依旧采用金属机壳。

　　除手机、平板和超极本以外，移动电源和可穿戴式设备也因外观设计和便携性等考虑采用金属作为外观件。

　　二、非苹果CNC 供给缺口加剧。

　　1)从国产化手机崛起和公司大客户三星采用金属机壳意愿强烈的大背景下，除了手机、平板和超级本以外，可穿戴式设备和移动备用电源也开始采用金属外观设计和结构件。

　　2)随着屏幕、机壳尺寸增大，款式设计也加入弧度等，例如一款手机要求完美半圆形的凸起和平面平整兼备，加工时间和难度都有所提升，更加剧了CNC 加工供给端紧张态势。

　　3)全球三大精密制造厂商可成、鸿准和凯胜的产能过半以上仍被苹果包揽，很难给非苹果产业链留出足够CNC 加工产，再加上高精度、高效率的加工要求，决定了进口CNC需求量极其庞大。

　　三、公司实现从模具设计到表面处理的完整制程工艺，提前储备自动化。

　　1)长盈精密公司昆山长盈和东莞长盈拥有表面处理的后续工艺，使公司整体金属结构件制造制程完备。

　　2)公司自动化水平高，单人产值高于行业平均水平。公司14 年大幅引进自动化团队，通用自动化改造，机械手自动化改造。

　　四、CNC产能扩产情况

　　苹果包揽了全球过半的CNC 产能，苹果在可成、鸿准和凯胜大幅扩产的情况下，仍然加大CNC 设备资本开支力度。以可成为例，13 年底的CNC数量可达16000 台，在现在产能如此吃紧的情況下，14 年也只扩充到18000 台。普通CNC价格已经下降，从60 万下降到40 万。2014 年可成公告计划扩产2000 台，年初已经购入1000 台，比亚迪电子和长盈精密公司都预计再扩产1000 台。

　　如果以一片金属机壳CNC 加工时间以15分钟，每台CNC 机台工作18*300小时来测算，单台CNC 每年可以加工2.16万只手机后盖。除了金属机壳以外，手机上的中框和金属结构件对于CNC 的产能需求为机壳产能需求的1/3 左右。

　　我们对于三星高端Galaxy 系列手机出货量进行预测，并对其金属机壳渗透率予以预估，则仅三星Galaxy 系列出货1亿部，50%的采用率就需要2300 台以上的CNC 加工机台。从目前的市场情况来看，技术成熟机台供给足够的厂商已经被苹果垄断，其他技术成熟的厂商如比亚迪电子和长盈精密等厂商的CNC 产能尚不足以覆盖Galaxy 全系列。

　　五、产品价格情况

　　1)可成、鸿准、铠胜等厂商关键材料是铝的挤压件，采用数控加工，产品价格30美元左右，毛利率较高。

　　2)巨腾、比亚迪电子采用材料铝/镁/塑料/碳纤维，采用冲压/压铸/注塑工艺，产品价格10-25美元，毛利率低一些。

　　3)如iphone手机边框的单价约为20-25 美元。锻压工艺对模具的要求更高，冲压模具可以加工数千万次，而锻压模具平均约可以锻压加工1-2万次，行业最好水平可以锻压约3万次，例如捷普主要做后端CNC加工，几乎没有锻压加工能力，而富士康的锻压模具也属于行业中的一般水平，约可以加工10000次左右，长盈精密可加工2万多次，在行业中属于较好的水平。

　　六、公司引入四轴CNC 加工机器

　　1)公司计划在即将再投入的CNC 机台中，30%-40%将购买四轴CNC 加工机台，在加工精度和可加工难度上高于一般精密加工公司。四轴CNC 机台在原有三轴CNC 基础上增加一个旋转轴构成，可以实现较为复杂零件的连续加工，可以提高加工表面质量和加工效率，价格也高于传统的三轴CNC 加工机台。

　　2)消费电子的设计目前都在向轻薄化，弧度可贴合的形态发展，采用四轴CNC 加工设备，对于有弧度设计的外形加工自由度更高，光洁度也更好，具有较好的加工表面质量。

　　3)CNC 加工的时长也会较传统三轴CNC 降低30%。行业内富士康已经在和业内公司联合开发五轴联动CNC，因此行业发展方向是向更精密化复杂化的设备进化。

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