金属价格“超级周期”尚未结束

刚果的一处金矿。金价自2011年以来已经下跌了三分之一，主要受到强势美元影响。图片来源：Bloomberg News

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凤凰黄金讯 据华尔街日报报道，在普华永道(PricewaterhouseCoopers)看来，金属企业可能无法继续大幅削减成本，而且此类企业或将不得不谋求新的增长策略，尽管价格走势的不确定性仍然很高。

近几个月以来，由于全球经济放缓之际各矿企仍在大量生产，主要金属的价格已经大幅下跌。普华永道周二在其最新版金银铜价报告中指出，供需不平衡对大宗商品市场产生了极具破坏性的影响。

业内讨论的中心话题是，考虑低价仍将持续这一现状，是否可以说持续了数年的金属价格“超级周期”已经结束，或者眼下这段时期只是传统矿业周期的一个阶段、未来价格将收复失地。普华永道表示，该公司持第二种观点。

普华永道在一份报告中称，该机构认为金属需求将持续，但不会像2009年末和2011年初或者是2008年大宗商品市场危机前几年那样的稳步上行趋势。

不过从中期来看，这种不确定性意味着企业将很难制定未来规划。普华永道表示，近年来许多公司处于“生存模式”，并且从生产到开采的所有部门都进行了成本削减。

鉴于已经采取的措施，普华永道认为进一步的成本削减将更加困难，企业未来必须根据“严格的成本管理策略”来制定增长规划。

普华永道说，被认为能抵御通胀的黄金2011年以来已经下跌了三分之一，其中大部分原因与美元的强势有关。因为美国经济状况不断好转，而且市场预期美国将比其他发达国家更早加息，美元对其他主要货币升值。

普华永道说，尽管过去两年金价下跌，各国央行还是会继续储存黄金，为发行更多的货币提供支持。

该报告指出，对黄金行业而言，成本仍然是重点关注的问题，很多金矿在成本水平运营，而成本目前高于现货价格。该调查表明，48%的受访者预计2015年成本将下降。

金矿企业认为用于规划目的的黄金的长期价格在每盎司1,284美元，低于去年调查显示的每盎司1,400美元，但略高于当前每盎司约1,172美元的水平。仅有20%的受访者表示，他们认为未来12个月金价将走高，相比之下，一年前的比例为47%，两年前的比例为88%。调查显示，有60%的受访者预计未来12个月金价将走低。

调查显示，受访者认为2014年用于规划目的的白银的长期价格平均为每盎司19.56美元，高于当前每盎司约15.7美元的水平。调查显示铜的长期价格平均为3.11美元，当前市场价约为3美元。